理财有方

作者： 空手 发表于 2005-9-21 17:48 | 陈思进 自从我在《闯荡北美》里提到了房地产泡沫的问题之后，这两年每次和国内的亲友通电话，房价便成了必谈的话题。他们把我当成了金融专家，每次都会问我“究竟国内的房地产有没有泡沫？有泡沫的话，那房价什么时候会跌？跌的话，会跌多少？”在北美15年，一直在华尔街搞金融证券软件系统的研发及管理，对房地产倒也的确时常关注，有一定的探讨。最近我将这些年的研究心得整理了一下，供大家参考。 如何判断一个地区的房地产有没有泡沫？ 首先要讲的是，何谓“泡沫”。大家知道，在商品社会，房地产也是商品。既然是商品，它就一定会符合商品的价值规律。我们该怎样评估一个地区的实际房价呢？ 在衡量一个股票的价格高低、有无泡沫时，我们通常用的是P/E(Price to Earning)值，也就是价格和所得之比。比如我所在美洲银行的股票（纽约证交所：BAC）目前在42美金上下，而每股每年的所得为4.2美金左右,其 P/E值就在10左右，属于合理价位。而如果超过15就所谓overvalued（高估）,有泡沫之嫌了。当然在各股的具体分析时，还要看那个公司是成长型，还是成熟型的等等。同样,看一个地区的房价有没有泡沫，首先也可用一个类似的值来判断：P/R(Price to Rent，房价和租金比)值。一般在10到15之间属于合理范围。如我目前居住的纽约曼哈顿罗斯福岛，一套一居室的公寓平均价格在72万美金以上，而年租金在2万左右。P/R值就是36。套用USA Toady最近评估美国53个城市房地产时所用的一个词，那真是“extremely overvalued”。 其次是房价和收入比，也就是当地的平均房价和当地居民的平均收入之比。一般在3到5之间属于合理，而超过6就数离谱了。如我在《闯荡北美》里提到的我大哥，2年前，他买了套40万的房子。他告诉我那是他所在地区的普通房价。而当地居民的平均家庭收入在3万以下，40/3，超过了13，也就是说，出现泡沫了。 以上两个方法只要用一个就足以判断一个地区的房地产价格是否合理了。不过每个地区的房地产都有其特点。如果要进一步研究还有另一把常用的尺，那就是有多少人买房子的目的不是用于自己居住。一般在15%以上的，就可以看出这个地区的房地产有泡沫存在了。我二弟曾随一个温州购房团到上海买房,他那个团一下将一栋新建公寓160多套全买了下来,而这个团里真正准备在上海长期居住的,恐怕还不到10%。 有泡沫的话，房价何时会跌 前几天，网上有一篇文章提到：中国房产“市场价位之高与空置率之高如双峰矗立，蔚为壮观。有人夸张说，如果上海的房地产全部按市价售謦，其金额足以买下半个美国。”想必早已大大超出以上三个标准中的任何一个。我早在两年前就在《闯荡北美》里写道：按国际的标准，北京、上海的房价太高了。可事实上这两年房价又涨了一倍。我在国内的亲友们看了《闯荡北美》后，他们常来电话问，以以上三把尺来衡量，他们所居住的地区的房价早就overvalued，甚至 “extremely overvalued”。那为何房价不跌反涨呢？他们反复问我房价何时会跌呢？ 其实有没有泡沫和何时跌是两个概念。有没有泡沫是可以用以上三个方式来确定的；而有泡沫的房地产并不是立刻就会跌的。耶鲁大学教授希勒曾准确预测了美国网络股泡沫的破灭。可他第一次预测的提出是在96年，离网络股泡沫真正的破灭还有五年之久。而就是在这五年间，网络股的指数又涨了百分之一百五十！我觉得判断房地产有否泡沫是以用数学的统计方式；而判断何时下跌则要用心理学。纽约时报有一个最精辟的论断：“当消费者不再相信住房的价格将上升时,价格将下跌”，其实这和股票的何时下跌是一样的道理。 当然，还是有一些量化的标准可做参考的： 1．销售活动 与之前相比，本月的房屋销售量是最早的市场变化的指示器。如果销售量下降,就可能是房价下跌的前兆了 2．房屋库存期 房地产商最密切关注的市场信息之一是房屋库存期。按美国地产商协会的说法,美国国内的平均房屋库存期是四点三个月；六个月接近正常。当它增加时,“麻烦”就要来了；…

作者： 叶可儿 发表于 2005-10-10 12:23 | 女儿高中毕业后，义无反顾地背起了行囊，告别父母，踏上了自费赴法国求学之路。 　　临行前，我曾为女儿立了一条规矩：在国外要学会节约用钱，管好自己的钱袋。法国是一个高消费的国家，带多少钱都不会有“够”的感觉。对我们发展中国家出去的孩子来说，一定要有一个严格的“守财”观念，否则会在经济上时时感到有压力。 　　孩子在国外，尽管有现代通讯缩短了时空的距离，但父母的家庭教育毕竟不如在身边方便，所以我们这些在福州的家长相互之间的联系也时常进行。近日，我接到一个同学家长的来电，说我女儿手中存款数可观，成了同学心目中的“富婆”。该家长问我，你在孩子出发前给她带了多少钱？我说我们所带数量和大家是一样的，按规定数目。只不过孩子在使用上没有忘了我的叮嘱，没有放开手脚。例如，许多同学在学校放短假时出境旅游，我的女儿没有外出，问她为什么？她的回答是：首先集中精力过好语言关，不分心、不花钱。出门旅游又费时又花钱，以后有时间再考虑。再如，需添置衣服时，选择在商品打折时购买，可节约50%甚至更多的钱。我的女儿一时成了“理财楷模”。一些家长只要听到自己的孩子和我女儿一起出行，便会很放心，纷纷打电话来告诉我，我真有点“受宠若惊”。可以肯定，经历了东西方文化碰撞的女儿，已经逐步长大了。 　　女儿在国外将近一年，不论在学习上，还是生活上，也打破了我曾有过的担心：独生子女能否远离父母？事实给了我很好的回答。从另一层意义上说，如果她能在学习上也获得“富婆”称号，那才是我衷心的希望。

作者： 竹林琴韵 发表于 2005-10-9 21:59 | 近年来，由于低利率和一系列新的抵押贷款方式的产生，许多租房者转而购买房产，导致房价飙升，相应地削弱了租房市场，房东们被迫减租，至少也不敢大幅度增加租金了。在过去5年里，纽约，华盛顿，洛杉矶等地的房产价格长了一倍，而租金却几乎没有变动。其结果是，在美国最火爆的房市上，房价和租金之间的关系脱节了。 传统上，人们常常把租房看作是把钱白白扔掉；现在也许值得重新对租房做个评价了。为此，纽约时报上月底以“是租好还是买好”为题做了分析。 克利斯汀森女士今年以105万的价格卖掉了她坐落于美国加州拉尔克斯普镇的拥有百年历史的维多利亚式别墅。然后，她搬入了斯汀森沙滩的一栋两层楼房，每月付租金2400元。现在，她可以坐在她的起居室，一边品茶，一边观赏着太平洋的波涛。 买房的好处 拥有自己的屋居，除理财方面的收益外，显然还有其它好处，比如内心的稳定感和归宿感。房主们可以安心地长期居住下来，而不用担心合同结束后房东是否愿意续租的问题；也可以凭着自己的喜好任意改变起居室墙壁的颜色，而不必担心别人干涉。 克利斯汀森女士曾在她的拉尔克斯普别墅周围建了一个花园，里面不但种了梨树和无花果树，还种着迷迭香，熏衣草花并插上了黄杨木篱。而在斯汀森沙滩，她没进行任何这类劳动。 纽约曼哈顿的西边计划，包括850,000 平方英尺商业空间和一百万平方英尺住宅住房横跨街道 凭长期经验来看，购房者要保留一栋新居所5至7年，方可抵销房地产买卖手续费及其它相关费用（当然，目前这个时间长度已经缩短，部分原因是房屋价格激剧上升）。 以此看来，对多数已经拥有自己的住宅并已安定下来的人们来说，租房可能并不合算。 目前租房的优势 但是，对于那些正在考虑搬家或者尚未拥有房产的人们，就要用不同的角度去看问题了，至少他们不应该悲戚自己的租房行为是把钱扔进大海了。 据纽约时报的分析，在加州湾区，一个典型的家庭购买一栋100万的房子（这在一些市镇是房产平均价格）每个月要花销5000元。这个家庭却可以用2500元租一栋同样的房子。在曼哈顿上东区，1000平方英尺的两睡房公寓现在每月租3700元，而购买一套同样的公寓则需要110万元左右，折合成每月租金，就是6000元左右。 据房地产纪录显示，如果这个家庭选择租房而不是买房，那么他可以把原本用于房屋首期付款的那部分资金用来投资，所获得的利息又可偿付部分房租。尽管房地产经纪人不愿承认这一点，但事实上拥有房产是在以交付财产税和抵押贷款利息等特有的方式把钱扔掉。 租金比率 在任何房地产市场上，如果一栋典型房屋的价格超过年租金的20倍，购房的月成本就比租房的月成本要贵。 在纽约时报的分析中，租房的成本包括每月租金加上租客的保险；而拥有房产的月成本则包括典型的屋居保险，重大维修，财产税和房屋的分期付款，再扣去税项减免额。 在湾区，这个“租金比率”超过了33。在纽约，波士顿，洛杉矶和迈阿密，恰好超过25。华盛顿的比率是20，正好接近分界线。 在迈阿密任信贷员的奥文先生和他的女朋友每月付1700元租金，住在公寓最高层，既可以观赏该城市的地平线，又可以俯瞰大西洋。在和经纪人谈过之后，他说他认为这套公寓可以卖将近65万元，那么租金比率超过了30。他因此认为租房要合算得多。 买房动机中的一个最大误解 纽约时报分析说，这个误解是围绕着减税方面的。许多人似乎认为购房可以给他们省钱，因为抵押贷款的利息可得到税项减免。 但是，该税项减免只能是减去因借钱而产生的费用，也就是说如果一个家庭不购买房子，这笔花费根本就不存在。美国家庭平均在一栋房子里居住六年，而据大型贷款公司”国立城市公司”说，在此期间，即使如今的利息率很低，即使得到税项减免，一项60万元的抵押贷款要付的利息合计也达12万元。 况且，很多房主并没有逐条列记他们所得到的减税，如果这样做了，就会发现他们的减税额总和只不过比一般纳税人（包括租房者）的标准减税额多一点点而已。 买房好还是租房好？…

作者： 水影儿 发表于 2005-10-5 04:29 | 经常听到卖保险和共同基金的Salesman骗钱的事，不理解为什么总是有人把自己的血汗钱送给这些Salesman去骗。 昨天又听到一起骗孩子钱的事，非常气愤，想提醒各位家长小心。 五年前一对夫妇因车祸去世，留下一对幼小的孩子。 这对夫妇生前立有遗嘱，也选定了遗嘱执行人。这些遗嘱执行人都是他们的好朋友。 这对夫妇生前买了生命保险，加上单位和政府的各种福利，存款，房子等等，一共 给孩子留下两百多万。 这两百多万招来了一大群卖保险和共同基金的Salesman (即Financial Advisor)，经过面试，遗嘱执行人选定了其中的一位，把所有的钱都给了他。 遗嘱执行人以为这个Financial Advisor是帮着孩子理财的，根本不知道所有的Financial Advisor都是Salesman，靠卖东西拿回扣生存。 一般有道德心的Salesman只要5%的回扣，即十万元左右。(这种人几乎不存在，因为世上没有人会把钱往外推的)。 抢到这两百多万元以后，这个Salesman就开始了合法的偷盗。他采用了许多方法，其中用的最多的是CHURN，即买了再卖掉，然后再买。具体手法如下： 第一轮：卖给孩子两百多万元的东西，他拿十万元回扣(5%)； 第二轮：把这两百多万元的东西卖掉，拿回现金，用这些现金再去买两百多万元的 东西，又赚了十万元回扣； 第三轮。。。。。。 第四轮。。。。。。 。。。。。。 为了多赚回扣，这个SALESMAN还卖给了孩子许多高风险的劣质东西(高风险的东西难卖，所以佣金就高)，有的东西回扣达10%。 几年下来，这个Salesman一共从两个孩子身上赚了一百多万元，他曾经得意的对别人说这两个孩子就是他的LOTTORY(中了彩票)。他用这一百多万元买了大房子，三辆高档车， 等等。 让他折腾来折腾去，孩子的两百多万元遗产只剩下了三十多万元。…

作者： 抽完烟说再见 发表于 2005-10-1 04:16 | 寻找好的市场和有竞争力的产品，是成功的重要因素。     在考虑卖什么的时候，一定要根据自己的兴趣和能力而定。尽量避免涉足不熟悉、不擅长的领域。同时，要确定目标顾客，从他们的需求出发选择商品。目前主流网民有两大特征，一是年轻化，以游戏为主要上网目的，学生群体占有网民相当的比重；其次是上班族，代表了主流网民的另一大基本特征――白领或者准白领。了解了主流网民的基本特征，就可以根据自己的资源、条件甚至是爱好来确定是撒下大网、打主流，还是剑走偏锋、独辟蹊径。特色店铺到哪里都是受欢迎的，如果能寻找到切合时尚又独特的商品，如自制饰品、玩具DIY、服饰定做等商品或服务，将是网上店铺的最佳选择。     此外，商品自身的属性也对销售有制约作用。一般而言，商品的价值高，收入也高，但投入相对较大。对于既无销售经验，又缺原始资金的创业族来讲，确实是不小的负担。网上交易地域范围广，有些体积较大、较重而又价格偏低的商品是不适合网上销售的，因为在邮寄时商品的物流费用太高，如果将这笔费用分摊到买家头上，势必会降低买家的购买欲望。    网上开店卖什么最热门，哪些商品是人们在网上最喜欢购买的呢？据**网最新统计显示，水晶、纯银项链、彩屏手机、床上用品、牛仔裤等成为人们搜索最多的关键词，这些关键词从一个方面显示出人们的购物时尚，也为欲做网上生意的人们提供了开店导向。     一、珠宝类:“水晶”、“翡翠吊坠”热卖。珠宝分类一直是**网上交易最为活跃的分类，2004年，流行饰品的新宠水晶和个性化的吊坠受到买家的青睐。在2004年上半年，**网水晶手链平均每月能卖出800余根，A货翡翠吊坠的月成交量更是达到了3000个以上。水晶、银器和玉器的热销，带动了2004年网络珠宝分类的销售热浪。     二、礼品居家分类:“Zippo”、“床上用品”受宠。选购礼品一向是花费心思的差事，从2004年的礼品销售情况来看，人们的送礼越来越偏向于品位与个性，具有一定身份象征的Zippo打火机成为新宠。仅“Zippo经典铬”一种款式，2003年全年的销售量就超过20000个。而床上用品的热销说明了网络购物的另一大特点――实用。居家装饰能看出主人的品位和心态，或素雅、或卡通、或时尚，2003年仅**网床上用品四件套的销售量就达到了30000套。     三、手机分类:“可拍照”、“彩屏”与“和弦”被青睐。手机一族们始终不会放过任何一种可以展现个性的新功能，2004年可拍照和可摄像的手机无疑成为时尚的焦点，价格适中、功能兼备的索尼爱立信T618在网上的销售量有4000部之多。而具有彩屏、和弦功能的手机也仍有众多的购买者，摩托罗拉T720就是其中的典型之一，其2003年网络销售量达4500余部，2004年也是势头不减。     四、服饰分类:“牛仔裤”、“圆点”、“条纹”继续流行。牛仔装是一年四季不变的流行，无论出席何种场合，只要搭配得当，牛仔装就能显示出独特的魅力。2004年流行的低腰修身牛仔长裤，更是受到了白领一族的青睐，**网每月就能卖掉2500条左右。风靡2003年的圆点条纹图案继续成为了网络售购的一抹亮色，其中圆点条纹的女包更是独占鳌头，因其合适的价格，平均每月能销售近千个。     五、收藏分类:“奥运”相关收藏品热潮不退。奥运健儿在雅典的出色表现，引发了2004年的奥运热潮，也带动了各类奥运相关纪念品的收藏热潮。网络的收藏分类在该段时期的交易异常火爆，从2004年6月至8月，奥运类物品的销售量就突破了1000件。…

作者： 抽完烟说再见 发表于 2005-10-1 04:14 | 　　最近一期的美国《财富》杂志刊载了11位白手起家的百万富翁自述的发家史。他们分布在金融、IT、传媒、零售、快递、体育等各个行业，亲身创下的企业如今都已成为世界上赫赫有名的大公司。细读他们的故事发现，这些了不起的创业者有一个共同的特点，即都是靠点子起家，凭着自己的奇思妙想，敢想敢做别人认为不可能的事，并且执着于自己的信念。他们创造了百万、亿万的财富，甚至对某些行业和领域的发展产生了至关重要的影响。从挖掘第一桶金的大胆决策到企业快速扩张过程中的经营战略，这些杰出的领袖式人物在创造财富过程中的表现也许会带给人们更深层次的启发。 　　不放弃偶发的灵感 　　当全球其他的电脑制造厂商正在经历着销售低迷的痛苦时，戴尔电脑继续着繁荣。当它遍及世界的出货量在2002年第二季度增长18%时，其他厂商的出货量则下降了4%。37岁的迈克尔

作者： 水影儿 发表于 2005-9-29 12:38 | 来源: 信息时报 股市是令人心跳的地方，更别说华尔街的股市了。在这个白人垄断的市场中，有越来越多的中国留学生正在打破这种垄断，在这群人里有不少是北大毕业生。 　　纽约股票交易所座落在华尔街上。1792年，24位商人在一棵大树下定下股票交易的基本规则，几乎就在那位置上，建起了今天的纽约股票交易市场。这座典雅的石头建筑将近一百年了，至今仍在使用。 　　在市场开放的时候参观者通过金属探测器检测后，进入股票交易市场。从楼上俯瞰交易场，大厅豪华开阔，有十几个柜台，到处是计算机屏幕，地上纸片乱飞，到处是有序的忙乱。在这里，代表金钱的符号被买和卖，上涨下落，影响着个人的财富、公司的命运、国民的信心、全球经济的发展。 　　纽约股票交易市场买卖着全球3000 多家大公司的股票，这些公司的总资产达到8兆美元之多，是世界第一大股票市场。在这里，金钱几易其手后，经纪人的钱袋胀大了，年收入从最上层的几千万美元到只有几年经验者的几十万美元，再加上年终时丰厚的分红。他们是市场中最为活跃的一群，他们中间就有不少北大的学子，有的做股票交易师，有的做金融分析师。 　　出乎意料的陈彬 　　出生书香世家、戴着金丝边眼镜的陈彬，中学时就沉醉于三件事，一是物理，二是诗词，三是古典音乐。后来进北大读物理系，仍是痴情不改。毕业时考上了赴美研究生，在东部一所以理科著名的大学深造并拿到了美国物理学博士学位。在美国，理论物理、英文小说、古典音乐是他如痴如醉的三件事。学友都以为他会在文化氛围浓郁的大学校园里度过一生，可他却出人意料地进了华尔街。 　　临毕业时，陈彬不得不面临将来生活的选择。对于物理学博士，传统的前途是到大学做教授，但那条路越来越难走了。他突然如梦方醒，虽然恋恋不舍物理，却心知在这条路上走下去只能越走越窄。去华尔街碰碰运气吧!美国经济增长，道

作者： mm021 发表于 2005-9-26 23:35 | 　　世纪霸主　比尔 盖茨 　　在湖畔中学里，盖茨迷上了一台笨拙的计算机终端。还在60年代末的西雅图，就让学生使用计算机，这是非常罕见的，事实证明，它对盖茨的成长起了非常重要的作用。1998年，当盖茨的财富火箭般上窜的时候，他每天进帐最多达5000万美元。　 　　直销之王　戴尔　 　　12岁时小德尔就在集邮杂志上登广告做邮票生意，由此赚得了2000美元并用这笔钱购买了他自己的第一台个人电脑。这次经历让德尔认识到越过中间商做买卖的好处。16岁上中学时，迈克尔替休斯敦《邮报》拉订户，由于经营有术，他大获成功赚了1。8万美元并买了一辆宝马汽车。　 　　IT铁汉　王嘉廉 　　他对正规教育一直不感兴趣，却十分向往独立创业。1942年，只有8岁的王嘉廉随父母移民美国。那时生活异常艰辛，王嘉廉常做一些被人瞧不起的活，经常连32美分一顿的午饭都吃不上。许多年后，回忆起早年的痛苦，他总是轻描淡写地带过：“移民生活对我的影响很大。”　 　　帝国缔造者　凯斯 　　凯斯被称为经营天才和工作狂。他穿着随便，经常穿卡其布的衣服，并喜欢把脚放在桌子上，像一个邻家的大男孩。而且个性腼腆，给人感觉有点冷淡。他曾俏皮地说：AOL经理人“无需我乱出主意”自己就能决定日常事务。　 　　网络巨子　孙正义 　　高中时孙正义从日本迁居至美国北加州，智慧聪颖的他越级进入加州柏克莱大学就读，主修经济。并在大学期间就赚得他的第一桶金。毕业后，因为思念母亲，孙正义横渡太平洋回到家乡。　 　　互联网先生　钱伯斯　 　　在加利福尼亚州举行的一次大型技术会议上，钱伯斯与电信设备领域后起之秀Cerent公司的首席执行官卡尔?鲁索相遇。初次见面，钱伯斯即单刀直入问道：“我需要花多少钱才能收购你的公司？”他的脸上带着惯常的笑容。　 　　商海女杰　菲奥里纳 　　在面对戴尔、IBM这些领先者，菲奥里纳对惠普的员工说：以前我们要做到95分才推出，现在我要求他们80分时就该推出，然后慢慢改进。以前是瞄准、准备、开火，在网络时代里，瞄准了就要开火，没有时间准备。　 　　商界智者　罗伯特 戈伊苏埃塔　 　　戈伊苏埃塔无疑将被作为20世纪创造财富的大师之一而被后人铭记。从1981年戈伊苏埃塔出任可口可乐董事长兼首席执行官到1997年秋天因肺癌并发症去世，可口可乐公司的市场价值从43亿美元增长到了1470亿美元。　 　　卓越领袖　韦尔奇 　　1961年，韦尔奇加盟GE一年后，痛感公司的官僚主义体制的令人窒息，欲辞职另谋他就，年轻的上司鲁本?古托夫极力挽留他，在近4个小时的说服攻势下最终使他答应留下，条件是他不受公司官僚作风的滞碍。古托夫此举为GE留下了他们历史上最伟大的领袖。

作者： 水影儿 发表于 2005-9-27 12:21 | Top 10 Reasons Why the Northern California Housing Bubble Won’t Burst By Ed Krafchow RISMEDIA, June 13 C In the many years that I…

作者： 抽完烟说再见 发表于 2005-9-21 05:29 | 威廉. 鸥内尔在1958年开始股票生涯，是华尔街最顶尖的资深投资人士。他白手起家，三十岁时就买下纽约证券交易所席位，并于洛杉矶创办执专业投资机构之牛耳的奥尼尔公司，目前是全球六百位基金经理人的投资顾问。在1983年创办《投资者财经日报》，该报成长迅速，是《华尔街日报》的主要竞争对手。同时他是一位乐观主义者，也是一位美国式经济制度的热诚追随者和支持者，他说：“在美国每年都有好机会，你要随时做好准备，抓住时机，你会欣喜地发现一颗小小的的橡果会长成巨大的橡树林，只要勤奋和持之以恒，凡事都可有成，你本人希望成功的决心才是最重要的的因素。”         威廉.鸥内尔1988年以其四十年来研究股市的心得和经营共同基金的实证经验，著有《股海淘金》一书，他将他的选股艺术淬炼出CANSLIM的选股模式，这个选股模式可以成为你最简单的分析手段。很多人认为投资股票和减重一样困难，Can(可)Slim(瘦)意味着减肥的成功。 “C”=股票每季每股收益       检阅过去的大黑马的特征，就是盈余均有大幅度的增长，尤其是最近一季，因此，适合买进股票应该是：与去年同季相较的当季每纯益（最近公告的一季）有高成长。但也要注意，若是去年同季获利水平很低，例如每股收益仅1分，今年5分，就不能包括在内。        当季收益高速增长，应当排除非经常性的收益，比和有些公司靠出售一些资产，取得了巨额的收益，这些收益以后将不会再出现，因此，不会理会这些公司。最好的情况，就是每股收益能够加速增长，这类公司是股市的明星。         当季收性益成长率至少应在20%-50%或更高；最好的纯益成长率更可能高达100%至500%之间。而每股纯正益成长率8%或10%是不够的，你若想挑出黑马股，这些是最基本的要求。 “A”=年度每股线性益成长率         一只好股票过去5年的每年每股纯收益应较上年度每股纯收益显著成长。值得你买的好股票，应在过去的四到五年间，每股纯收益年度复合成率达25%至50%，甚至100%以上。据统计，所有飙升股票在初动时的每股纯收益年度复合成长率平均为24%，中间值则21%。        一只表现优异的股票，需要在最近几年有出色的盈余成长纪录，更不能欠缺的是最近数季大幅成长的盈余成果，这两者缺一不可。许多人把本益比高低作为选股的标准，但是，无法判断到底应该买进或卖出股票，在多数情况下，一只股不会因本益比很低，就大幅涨升，相反，大飙升股的本益比往往是市场平均值的2倍，甚至更高，事实上，每股纯收益成比率与股价上涨之间的关系，要较本益比股价涨跌之间的关系，远远来得密切。所以，投资者将分析重点放在，找出过去5年每股纯益成长明确增长的潜力股。不要听信任何藉口，一只好股票必须是年度纯收益成长与最近几季每股纯收益成长同步向荣。…