理财有方

作者： Blue Ivy 发表于 2005-8-22 04:36 | 成功的交易心理来源于勇敢的自我剖析 管理学家在分析日本汽车制造商为什么在与美国同行的竞争中明显领先的原因时，发现二者在管理是存在一个明显的不同之处。美国厂商看起来非常关注在生产线上出现故障的可能性，为了避免故障产生的不利影响，厂商会使生产线运行得很慢来避免因故障而停产。 日本厂商则采取了截然不同的方式。当生产有效率地进行时，他们会一直加快生产进度直到发生故障。然后，厂商将集中研究故障的原因，并制定预防措施。过一段时间之后，厂商会找出生产过程中薄弱环节，并通过改进来提高效率和质量。 由此可见，美国厂商把出现故障看作是失败，并尽力避免这种失败。而日本厂商却将生产中出现的问题当作是学习和提高的机会。这是两种不同的管理哲学和生活方式，伴随而来的则是完全不同的结果。 适用于制造业的经验同样也适用于交易，在遇到挫折时，成功的市场参与者总是找出自己的弱点，并从失败中去学习。而失败的市场参与者则处处避免出错，从而失去了学习的机会。 大多数抑郁的交易者都把交易上的损失当成自己抑郁的原因。他们忘了一个事实：那些系统交易者也有一半以上的交易是亏损的，而且也时常经受一连串的损失。不同之处在于，那些抑郁的交易者不仅损失了金钱，也失去了希望。系统交易者能有条不紊地进行交易是因为他们已经把损失预期置于系统之中了，而没有损失预期和处理措施的抑郁交易者们就看不到未来，失去了所有的动力。 许多交易者的问题不在于他们有问题，而在于他们只注意到问题。正是这种只着眼于问题的方式使交易者不能意识到他们所做的正确的事，使他们看不到已经存在的解决方案。 勇敢列数剖析自己的交易 最新的分析工具和高智商并不能保证你获得交易成功，我们拥有获得成功所需的原料和决心，但总有什么东西在影响我们很好地利用他们。 只有勇敢地剖析自己，才能将自己的交易提高一个层次。当我们逐个回顾自己的交易，其中既有成功也有失败。在此基础上，我们试图寻找某种模式：我们成功时有什么共同特征？我们失败的交易中又有什么重复的因素？ 其结果是，我们往往发现，在以往成功的交易和失败的交易中所使用的交易方法并没有什么太大的区别。这说明了一个重要的结论：使用同样的方法既有成功也有失败，因此，建立更新、更复杂的方法不是解决问题的关键。 那么为什么同样的方法会导致不同的结果呢？通过深入的自我剖析，我们往往会发现，在失败的原因主要来自于我们不能稳定地操作自己的方法： 仓位不稳定：当我们做小交易时，我们能保持很好的仓位控制，但连续的成功会让我们放弃有效的仓位控制，结果一次失败抹去了全部的收益； 心理不稳定：成功的交易和失败的交易很大程度上取决于交易时的心态，成功的交易来自于稳定的心态，而失败的交易则多是出于冲动； 操作不稳定：当我们回顾自己的交易时，往往发现自己存在把亏损的交易变成长期交易的可怕倾向。这种变化总是扩大，不仅不能减少损失。讽刺的是，损失的越大，我们也就越容易把短期交易转成长期的，一次这种修补交易就可以毁掉我们很多天的利润。 视角不稳定 退出不稳定 自我剖析的结果很明确，可以概括到稳定这个词。尽管书中教我们止损止盈、制定完备的交易计划，但我们往往不能在交易的每个方面坚持做到。更糟的是，我们往往没有意识到自己的不稳定。 我们曾经下定决定集中精力来制定并坚持一个交易计划，但现实中总有什么东西在阻止着我们，使我们失去了操作的准心。 问题并不在交易本身，根本上说是我们无法坚持任何需要努力和决心的行为。 每个准备充分的交易者至少都有两个自我：一个自我，有能力进入交易区并执行其策略；另一个自我，内心冲动不已，充满恐惧和矛盾。克服后一个自我，实现前一个自我，是一个成功交易者必经的心路历程。 交易日志：自我剖析的手术台 转变为成功交易者的第一步就是尽可能勇敢诚实地剖析自己，评判每次成功与失败。如果你想成为一个成功的交易者，第一步就是要做出最诚实勇敢的交易清算，评估自己交易中的第一次成功和失败。检验你的模式：失败的交易中你做错了什么？成功的交易中是什么在起作用？这些模式都有一个目的：告诉你自己的交易情况，认识自己。…

作者： 空手 发表于 2005-8-15 21:22 | 文章来源: 闲话家常 于 2005-08-14 23:27:15                 在最好的区域买最糟的房子，这个古老的法则今天仍然适用。寻找那些拥有好学校、良好公共服务设施、低税收的区域，即使你为了在这种区域的房子要付出更多的金钱。 你也许听过这样的说法：不要把你的房产看成是一个投资，把它想成是一个你可以居住的地方。但是最近房地产市场是如此的令人兴奋，你又怎么能不把它想成是一种投资呢？ 美国商业周刊5月20日披露，美国目前中等房地产的价钱在1月份已经上升到了18万9千多美元，每年的增长速度大约是10.5%。实际上，全国房地产在过去三年的价格平均上升8%，而在其它领域避险基金股票回报率只有5%。在西岸和东岸城市地区的住宅价钱上升的更快，过去的在市场上翻了两倍。 今年2月份，想在华盛顿地区一个小镇购买第三套房产的马特•马什曼夫妇发现，每所房子的价格平均比去年贵了1.5万美元，一座四卧室的房子的标价比其它地方竟高出3万美元。 据《华盛顿邮报》4月17日报道，今年是华盛顿地区房地产市场另一个不理智的春天，与去年、前年类似，售出的房屋很少，价格却不低。对于拥有私房者，房价上涨意味着财富至少在纸面上迅速增加，当然房产税也相应增高。对于想买房子的人来说，房子价格远远超出他们的预期。 这个局面会继续下去么？2005年令人愉快的好消息就是购买或者拥有房产仍然是你可以做的最好的投资之一。从历史的角度来讲，房地产市场总是一发冲天，然后是停滞不动，只是偶尔才低落一点。而价格从全国的范围来讲则几乎从来没有大幅跌落过。 持房地产泡沫观点的经济学家认为，房租与购房付月供差距拉大、买房用于投资的多于买房用于居住的等现象都是泡沫的信号。近年来房地产的繁荣是靠低住宅抵押贷款利率维持的。耶鲁大学经济学教授、2000年《无理性繁荣》一书的作者希勒说：“我们的房地产处于泡沫之中，房产价格将会大幅下降。” 危机的标志 住宅增值在三年内比通货膨胀、工资上涨以及国家经济发展来得更快。不过从2002年开始上涨的房地产却不大可能保持稳定在如此水平上的趋势，这也是许多在市场上摸爬滚打的分析家得出的结论。并不是说房价就会呈现崩溃般跌落的趋势，但是它可能会给你的地区带来负面影响，特别是那些地方房地产过于旺盛发展的地区，一个下滑可能立刻引起地方经济的下滑。 当利率提高的时候，越来越少的人可以负担得起现在的房价。那会带来房地产价格的相对平缓，即使从实际上该市场希望坚挺。总体来说，国家房地产销售比2004年最热的时候还是下跌了一级，最奢华的房地产，例如波士顿和芝加哥的在2004年的三个月里也下滑了不少。 在房地产市场有一系列的“危机标志”出现了：如果利率上涨的很快，那么那些拥有浮动利率房贷购买者就可能更快的面临更高的利率上涨。普特曼投资公司（Putnam…

作者： 有希望 发表于 2005-7-28 20:17 | :大众投资者最易犯的 在股市股市闯荡几年，偶有心得，现将普通投资者易犯的一些共同错误扎录如下.与大家共勉之。 一、基本面与技术面的关系 主要错误是：基本面、技术面混合使用，比如，参照基本面买入股票后，总嫌涨得慢，甚至不涨反跌；而根据技术面买了股票后，还要到基本面中去寻找继续持仓的理由。将二者混用是极其错误的。 原则是： 1、长线看基本面，短线看技术面； 2、基本面发生逆转，要长线止赢，技术面走坏要短线止损； 3、注意基本面是变化的，尤其要警惕基本面的陷阱。 二、羊群心理 很多人买卖股票很大程度上受周围人的影响，甚至左右，其实就象自己的孩子自己了解一样，自己的股票也是自己最有发言权，买卖的理由自己当清楚，原则是依照自己的思考操作，错了也没关系，起码可以长教训，总跟别人跑不但容易赔钱，还买不到经验。 三、对待股评 股评不是不能看，但要辨证地看，所有的专业人士都有成功的判断，也有失败的判断，不可能总是对的，俗话说会说的不如会听的，用经验与体会、辨别真假是不难的，再就是对股评要有个总体的评价。 四、随意频繁换股操作 随意换股的错误在于，进入你可能并不熟悉的领域，频繁意味着提高失误率。一般只要没有大的变故，在一只熟悉的个股上是不容易失误的。 五、贪婪 对应第一条，何时止赢、何时止损是不能犹豫的，而短线的原则就在于盈利就走，当然要有点依据，如成交量异常放大、背离等。 六、连续作战 刚卖在一只个股的高点上，又买在了另一只个股的高点上是一种很平常的错误，或者卖到了几乎最高点，又买在了次高点。 七、分散化 股票分散化是中小投资者的专利性错误。集中优势兵力，打歼灭战，或者半仓操作是比较理想的。 八、手脑不一 自己在家里想的方案不能实施，临时发现的好机会白白错过，总是不听自己的，临时头脑发热的决策占主导地位。 九、没有耐性。 一个好的买点是等出来的，而卖货也要等一下，后面一般会有更好的价钱，不要急于操作。…

作者： 有希望 发表于 2005-8-19 23:21 | 熙德•克莱恩(Sid Klein)通过预测美国和日本市场的拐点，而成就一番事业。他1989年末声称，人们应做空日本市场。2000年1月，他说美国牛市已经结束，股价将减半。2002年10月，他预测美国市场见底，日期几乎准确到了天。 现在，这位投资顾问兼《日本亚洲投资》(Japan Asia Investments)通讯的出版人表示，他又一次在“擂桌子”了，投资美国和日本市场的投资者应洗耳恭听。 克莱恩先生对《金融时报》说，道琼斯工业平均指数“2006年有可能跌至6500点”，比目前点位低近40%。基于这一预测，他建议，对冲风险或获利的最简单办法是买进18月期道指卖出期权，这是一种看跌期权交易，类似于他1989年对日本的预测。更有趣的是他推荐的避风港：日本。或者更具体的说，专注于日本国内经济的价值型股。 为了支持他看空的预测，克莱恩先生指出了许多与他1989年预测的依据相同的迹象。最主要的一个是估价。克莱恩先生认为，美国股市的市盈率倍数已脱离了基础收益增长。他说，由于目前处在利率不断下滑的后新范式时代，18倍的市盈率毫无道理。如果股票交易价格届时相对于预测业绩增长率不再存在溢价，道琼斯指数会很容易跌至7000至8000点。 估价很少会造成走势急剧下跌，但克莱恩先生看到了其它可能触发因素。石油价格即是一个。他指出，自今年春季以来，美国股票没有追随通常的模式，即与石油的走势反向而行。除非原油价格突然崩溃，否则股价的修正即将来临。另一个可能的触发因素是中国经济增长减速，后者意味着对美国国债的购买减少，这可能导致美国利率上升及经济减速。(说到中国，克莱恩先生把中国政府提议公民购买黄金之举解读成另一个不祥之兆。) 克莱恩先生表示，与确定这些触发因素相比，投资者应更关注做好准备应对市场的修正。

作者： 有希望 发表于 2005-8-25 05:29 | 美国房屋的拥有者如何能够知道其所在的地区房地产市场是否是泡沫? 你是否应冷眼旁观还是小额投资？你是否忧虑你买的房子明天大跌？因为今天的美国房地产市场主要受消费者的心理影响。住房的价格上升是人们盼望它上升。 纽约时报报导，当消费者不再相信住房的价格将上升时, 价格将下跌 - 并且华盛顿的经济学家们力挽狂澜的能力远远比不上人们在街头巷尾,邻里邻居窃窃私语的能力。 你从那些尽忠尽职、咬文嚼字的专家那里了解到的无非是：在任何热点市场,价格将不会大跌, 但是在东北地区和加州,大约十几个城市,房地产价格已经接近峰顶。例如,在波士顿, 一些房屋可能在市场上平均滞留四十六天,而前一年仅仅为三十九天. 由定义, 过热的市场价格最终将回到它的平均值。对任何人想保护他的房地产财富来说,在买卖房屋之前,知道是否房地产市场已经过热是非常重要的。对那些正考虑买房者来说,决没有任何理由在房地产市场价格的顶峰期买房。 下列是一些有助于判断房地产市场是否是泡沫的指标: 销售活动 与之前相比,本月的房屋销售量是最早的市场变化的指示器。如果销售量下降,考虑不要妄下投资。 房屋库存期 房地产商最密切关注的市场信息之一是房屋库存期。美国地产商协会的说法,美国国内的平均房屋库存期是四点三个月; 六个月接近正常。当它增加时, 有麻烦来了。 价格 价格是公众最关心的指标。网站数据快车(DataQuick: www.dqnews.com)提供一些数据和联邦有关房地产企业综述的季度报告。 未售出量 房地产商认为最神秘的指标是未售出量。未售出量是指那些进入市场后,又退出市场的房屋量 -…

作者： 水影儿 发表于 2005-8-18 12:13 | “除了站在金字塔顶端的高端职业经理人以外，绝大多数职场人所要面对的，都是以‘买方市场’为主导的职场生存环境。在这种环境下，要找一份工作，尤其是称心如意的好工作，必须通过一些策略来谋取这种“稀缺资源’。”窦吉告诉记者。 谋职与求职一字之差，区别何在？窦吉认为，“谋”关键是主动地“求”，尽量做到“我选择工作”，而不是“让工作选择我”，做一个“主动者”，而不是“被动者”。这其中最重要的，是做好充分准备，避免在瞬息万变的职场中被市场盲目地牵着鼻子走。人们常说，“磨刀不误砍柴工”，还没有找准目标和方向就急匆匆地把自己推销出去，这样找工作必定颇费周折，很容易走弯路。“谋职”是强调在找工作之前找到最佳方案，谋定而后动。 机会永远留给那些有准备的人。窦吉认为，把求职变成谋职，策略主要包括两个方面： 1、立足眼前，做好准备工作。 关键：拟定一个自我包装的计划 很多求职者都有这样的经验，面试官在面试过程中少不了一些常规性提问：能否简单介绍一下你自己？你为什么应聘我们公司？你对我们公司了解多少？谈谈你对某某职位的一些看法等等。要想从容地回答这些问题，在找工作之前必须做好充分的准备工作，最好是能够针对某个具体的谋职目标拟定一个自我包装的计划。 两点建议 一是尽量把功课做足，对求职的目标熟稔于心。要对应聘公司、所在行业、应聘职位充分了解，包括查询相关信息，有必要的话还要做一些案头工作。 二是在应聘过程中有效展示和发挥个人优势。在了解了职位的工作内容以及相关情况 之后，结合自身的专业背景、职业经历等，有针对性地寻找对自己有利的应聘条件，以便充分展现自我。送给用人单位的简历材料及面试介绍，都应针对该用人单位和职位的需要，千万别为了图省事送千篇一律的东西。 2、立足长远，做好职业规划。 关键：全面分析自己的“求职小环境” 求职并非短期行为，而应该是基于个人发展规划的职业发展行动。要轻松“谋职”，就要做好长远的规划，学会全面分析自己的“求职小环境”。 五点建议 一是认识和分析自身价值。 结合专业背景、资历、经验、年龄、所从事行当在职场上的竞争态势等，来分析自身目前的价值，这是确立个人长远发展方向和目标的基础。在客观认识和分析了自身价值之后，要深入考虑工作与自身的匹配程度，即将要应聘的工作是否能够体现并发展自己的核心价值。 二是分析经济大环境的发展走势。 经济大环境的变化很快便会直接影响到个人发展的小环境。比如，在产业结构调整的过程中，有些行业逐渐衰落甚至被淘汰，而新兴的行业则孕育着更多的机会；劳动密集型的企业逐渐被高附加值、走品牌路线的企业所替代；行业的冷热随时在发生变化等等。所以要能够及时感知经济大环境的变化，特别是分析所在行业或相关行业的发展态势，从而对自身发展做出调整，在变化中寻找机会，趋利避害。 三是结合地域发展定位分析机会。 每个人的发展都离不开地域环境，个人发展倘若能结合地域经济的发展定位，则能够寻找到更多的机会。比如，想要从事金融行业的职业人士在上海能够找到更多机会，而一名石油开采专家可能到中西部发展更加有利。 四是关注与工作相关的外围知识。 一名房地产公司的HR不仅要懂得HR工作的专业知识，还要知晓他所在企业的发展情况、业务领域。倘若是到房地产销售公司，则不能不了解营销方面的业务知识。有了这些还不够，还要了解房地产行业的发展动态，大到国家的宏观调控政策，小到银行贷款流程等等。假如有一天你去应聘一家房地产公司的HR，那么这些看似与HR并不相关的房地产专业知识、营销专业知识就会派上用场。外围知识是在平常的工作中一点点积累起来的，同样是成功谋职的准备。 五是了解相关岗位的职业知识。 职场分工越来越精细，每个人都是一颗螺丝钉，所做的工作往往只是工作流程中一个小小的环节，在工作中更需要与团队其他成员、同事进行沟通协作。因此，在平常的工作中注意相关岗位的职业知识，特别是那些与工作发生协作关系的岗位的相关知识，对谋职更加重要。

作者： mm021 发表于 2005-7-30 23:13 | 我曾经特别地欣赏那些从一无所有开始，白手起家的成功者。可能也是因为这种眼光，让我在一些问题上，钻到牛角尖里面去，尝试从中发掘他们成功的原因。 　　 　　 　　一位富有创业经验的长辈这样对我说，任何一个创业的人，都不可能一无所有，能够白手起家的！之所以你有这种误解，是因为，人们往往看不见自己已经拥有的，只是看见别人有自己没有的！事实上，谁都一定要利用一点东西才能从事经营这个行当，只不过，在开始的时候，可能十分有限，所以，他们也就只能从简单的行业起步，慢慢积累而发展起来。事实上，经营者的主要职能，就是不断地去开发、争取自己的经营资源！ 　　 　　这不禁让人感到有点玄乎！我也不只一次地听见另外一些成功创业的过来人这样说道，经营能否成功，关键不在于你自己有多少的能耐和资本，而是你能否打造出一个能带来利润的聚宝盘，例如办一家工厂或者一个商场，当老板的人，就是在这里面，赚他们能够赚到的钱。归根到底，经营就是把能够生财的东西组织起来！ 　　 　　从他们的语气，让人留下有这样的印象，好像你要进入经营这个行当，其实并不需要什么能耐！而事实却一再地证明，不是谁都能够在这里取得成功的，却就是有不少像我的远亲那样普通得不能再普通的人，成为让人羡慕的企业老板，令你不可思议！ 　　 　　我自己也曾经有过类似的经历，似乎冥冥之中，有一些东西，不是你所能够把握得往的，应验了一句曾经流行一时的歌词：有时终须有，无时莫强求！ 　　 　　在我自己任职外企的时候，就曾经听见老板不只一次地对我说：“你可以争取自己当一个老板了！” 　　我总以为，他说这样的话，如果不是有心的嘲笑我，也是无意地敷衍我，最多不过是给我一个便宜的鼓励，像是给你打一支强心剂，好让你继续为他卖命。虽然，他并不知道我曾经有过一段创业的经历，但我自己心里明白，曾经历过的失败，令我不敢轻易有过分的期望。现实当中，让我不时地看见别人一而再地失败，更不容我不能不现实一点！ 　　 　　有一次，在一个偶然巧遇的机会，我凭着一点私人关系，成功地为公司揽回来一笔生意，事前也没有多大的把握，几经周折，歪打正着，也算有点运气，竟然赚到一笔可观的收入。我的老板因此高兴不已，脱口而出地对我说道：“你自己去办个企业吧！” 　　这不禁让我起了疑心。老板究竟是欣赏我还是贬低我？也许是在暗示我应该有所收敛，要不就是赶快辞职开路？按常理，当老板的，通常不会鼓励别人，特别是自己的手下去做老板，免得将来要同自己竞争！ 　　 　　故此，我不能不婉转地问他：“这话怎么讲？” 　　也许，老板见我和一帮同事正听得入迷，他自己也正说得兴起，用过午餐之后，老板一改从前饭后必定要午休的习惯，继续给我以及在场的几位企业高层员工，上起他的历史课。 　　那是发生在十年前的事。当时，我的生产工场集中在香港，做欧洲订单为主，只有很少一部分业务转移到大陆。为了对设在大陆的分厂加强管理，我在香港登报招聘一名愿意赴大陆工作的管理人员。 　　在刚刚结束招聘后的几天，有一位年青人亲自上门求职。当时，负责接待的文员告诉这位不速之客，公司需要的人已经找到了，谢绝来访者的申请。这位年青人可能有点不甘心，向文员介绍自己是从外国留学归来，曾经在国外的大企业工作过，有一定的经验和能力，特别愿意到内地工作，请求文员给他一个同老板见面的机会，好亲自向老板解释。最后，被我的秘书以老板不在为理由回绝了。 　　第二天，青年人再一次来到公司，要求同见老板一面。正好，那天我在办公室，透过玻璃窗看见这位年青人，我发现他很有诚意，形象也很清爽精干，看来是一个务实的人，我打算给他一个机会，试用一回。于是，我开出一个比较低的薪金条件，让年青人回内地的工厂分担部分生产管理，协助我刚刚聘用的新厂长开展工作。 　　年青人在我的分厂一干就是两年，几乎把所有的时间都用在工作上，很少回自己在香港的家探亲度假，因为用心，他很快就把工厂的整个生产流程完全熟悉，工作上手很快，做出不少的成绩，所以，我也打算重用他。 　　不久，分厂的厂长因故要离开公司。我计划提升年青人接任厂长职务。正当我通知他做好接替准备的时候，出乎我的意料，年青人竟然谢绝接受这项任命，反而向我提了一个想法。…

作者： 有希望 发表于 2005-7-28 20:17 | 一栋房子，一辆车，一个幸福的家庭，组成了大多数人的美国梦。苦读多年，一旦从学校毕业，找到一份较稳定的工作，只要积攒上一两年，就可以买房了。一栋20万的房子，首付5％，一万元，拿到6％、30年的贷款，月付$1140, 再加上三百元左右的保险和财产税，大概每个月1500元。对于双职工家庭来说，不是大问题。扣除生活费，甚至可以追加付掉一些本金，提前付掉全部贷款。 很多人认为，买房是投资，是房地产投资。我们在国内看到了太多的人靠房地产短时间内暴富。现在有机会、有能力自己投资房地产了，如何能错过呢？很多人认为，房地产市场稳定，不像股市瞬息万变，房地产稳定增值。最起码房子在那里，可以看得见、摸的到。很多人流传着靠房地产致富的故事，有些发生在周围的朋友身上，有些是远房亲戚，有些是陌生人。房地产成了众所周知的金矿，暴利，低风险。而且越买大房子，住的越舒服，赚的钱越多。 真的有这样的好事吗？ 房地产商是如何做房地产的 在中国，甚至包括在美国，大家都或多或少有个认识，只有做房地产才能暴富。周围的很多事例都说明了这一点。李嘉成，起步于做塑料花，成长壮大于房地产。类似的例子数不胜数。 为什么房地产能带来暴利？很多人认为是特权。有些人可以低价获得土地，盖好房子，再以高价卖出。在市场发展的初期，尤其是在中国，确实存在以权非法低价获得土地的情况。但这种情况会随着市场的进步和不断正规化、法制化而逐渐消失。在美国，市场已经相当成熟，房地产仍然是很有吸引力的行业，权钱转化不是其获利的根本。有些人认为是对未来市场的远见。人类以其智慧、大量的研究可以在一定程度上对未来、尤其是中短期的未来预测。但这些预测是基于概率的，是期待获得高于平均的效果，不会对最终结果产生本质性的影响。房地产暴利的诀窍是什么呢？ 我的一位很好的朋友，现任职于北京一家房地产公司的副总经理。有一次，我们讨论到房地产的运营和操作，他说他现在深深体会到，房地产的运营之道在资金运作！这就是房地产的诀窍，用英文说，就是“LEVERAGE”。简单地说，就是：“借鸡生蛋，以钱生钱”！ 如何？我们下面以一个简单的例子说明。 设想，一个房地产公司，有资金1亿元。现投资于一个1亿元的房地产项目。项目预期建设期5年，预计总售价1亿5。回报5千万，回报率50％，年平均回报率10％。这是大多数人的想法。可10％的回报可能很难说是暴利。让我们看看专业房地产人士会如何操作吧。投资2千万启动项目，完成立项、审批、设计和初期的基础工作，然后以预售或贷款等方式融资8千万，年利息6％。5年后，项目建成，以1亿5千万售出，还本金8千万，5年利息共30％，计2千4百万。加上自投资金2千万，总成本1亿2千4百万。获利2千6百万，比较2千万的成本，回报率130％，年均回报率26％。以1亿元的总资金投资于5个这样的项目，总获利1亿3千万！ 获利 总回报率 年平均回报率 方案一 0.5亿 50% 10% 方案二 1.3亿 130% 26% 1亿3千万比5千万，26％比10％，这就叫暴利！这就是资金运作！这就是LEVERAGE的魅力！当然实际操作要复杂得多。本例只是用来说明大的道理和方向。 向专业人士学习 我相信，很多人看了专业房地产投资者的投资策略以后，会发现自己的做法似乎不同，甚至刚好相反。…

作者： lifeis 发表于 2005-8-12 20:01 | 在国外飘泊了多年，回去国内也不知道做什么，打工自问是不能够忍受的了，做小生意却又不知道从何入手，各行各业似乎都已经人满为患了，请问10万人民币以下的小生意能够做些什么呢，如果完全不懂股市的话投资股票或者购买基金跟债卷风险很大吗？

作者： huiyunwang 发表于 2005-7-13 12:53 | 【 2005.07.12 17:19】 和讯   　　‘401（K）’是美国于1981年创立一种延后课税的退休金帐户，由于美国政府将相关规定明订在国税条例第401（K）条中，故简称为401（K）计划。 　　美国的退休计划有许多类，像公务员、大学职员是根据其法例供款，而401（K）只应用于 私人公司 。401（K）是自愿性质，雇员可依其个人需求，自由选择政府核定的个人退休金计划。内容为要求雇员贡献金钱至个人的退休计划，同时公司将贡献部分资金至每位雇员的401（K），直到雇员离职。而雇员可自行决定贡献的数目多寡。 　　401（K）计划由雇主申请设立后，雇员每月提拨某一数额薪水（薪资的1~15）至其退休金帐户。该提拨金可以从雇员的申报所得中扣除，等到年老提领时再纳入所得课税。举例来说，某公司员工每月薪资为1000美元，参加401（K）计划每月提存薪资的5（50美元），此时该员的每月薪资所得税扣缴机准则降至950美元。由于个人年轻时的所得税率往往较年老无所得时高，因此401（K）的各种赋税诱因吸引了许多雇员的参与。 　　401（K）投资项目颇多选择，可以是基金、股票、债券、存款、保证产品（美国称GIC，香港强积金条例称保本基金），不像香港必须是强积金管理局认可基金。 　　美国工作者选择401（K）的理由 　　未来存款与投资取决于自己：401（K）持有者可自行决定投资占薪资的比例，如2%、5%、10%等。因此投资的比重越大，因复利效果，则未来累积的财富亦越多。至于比例的限制有所不同，有些公司以10%的薪资为上限，有些为8%，各不相同。 　　薪资所得因而增加：投资在401（K）可延迟缴纳投资部分的所得税，无形中增加投资者的薪资水准。 　　公司的贡献将协助个人投资所得成长：在401（K）计划中，员工每投资1元在计划中，公司将贡献部分金额于员工的退休计划中（一般介于0.25至1元间）。同样的，个人与公司贡献总和亦有上限的规定，原则上，雇主可对员工提存的每一块钱进行提拨，但其提拨的基金以不超过该员工薪资的6为限。因此，假设某参加401（K）计划的员工年工资为25，000美金，而其提存个人基金的比例为10（2，500美元），此时相对提拨额最多为1500美元，因为雇主所能提拨的基金，最高不可以超过该员工薪资的6。至于计算员工退休计划的贡献部分亦因公司而有异。但若员工在职期间低于五年则可能无法获取某些公司相对提拨的部分，因为31%的美国公司采用此一规定以降低员工转换率。 　　自动薪资扣除使存款手续简便：若员工参予401（K）的计划，则贡献的部分在员工收到薪资前便已扣除，有如强迫性储蓄。因为从未见到贡献部分的薪资，所以你将不会计划花费此部份的薪资。 　　大部分投资策略与投资工具的选择由专业经理人决定：当计划持有者决定所选择的401（K）的操作公司，所有投资决策，包括投资组合比例，投资工具的选择与投资策略等均由具经验的经理人与坚强的研究阵容决定。 　　大部分的计划允许持有者紧急提拨资金：401（K）的原始计划是为退休所设计的，但对某些突发状况，大多数401（K）允许持有者在退休前以两种方式提款，贷款（Loans）或提款（Withdrawals）。如同一般贷款，持有人等于是向未来的自己借款，必须偿还本金与利息部分；至于提款则不需偿还，但是只能提领其实际存入401（K）帐户的薪资，同时需符合国税局（IRS）所订定紧急财务需求的条件：无法支付的医疗费用、购买自用住宅、支付高等教育费用、或避免因未支付贷款而丧失住所。 　　帐户服务提供持有者有关帐户的资讯：提供每季财务明细表，包括贡献部分、提领部分、增加部分等有关此帐户的明细。 　　计划随持有者移动不受转换工作影响：此为401（K）受欢迎的主要因素。一般而言，帐户将随持有者转移，因此持有者无须担心因转换工作而丧失累计工作年限的问题。若持有者转换工作，可以：将旧计划转入新公司的401（K）中、保有旧计划同时与新雇主开始新401（K）计划、或将旧401（K）个人退休帐户转入（IRA）并开始新401（K）计划。当然，每个方法各有利弊，分析如下： 　　方法一、将旧计划转入新公司的401（K）中：由于资金转移完全不经该员工之首，因此可避免资金领出之际，所立即面临的高额赋税与罚款问题。而且员工可以将新旧帐户集中管理，不必花费大量精力处理退休帐户的相关事宜。 　　方法二、保有旧计划同时与新雇主开始新401（K）计划：即将离职的员工如果觉得目前雇主提供的投资计画相当符合自身理财的信念，且将来的雇主未必能够提出更出色的投资组合时，可以选择继续参加原雇主的投资计画。这样一来该员工会同时拥有二种不同的投资组合，使其资金的运用更加活络。不过如果要将基金留存旧帐户，该基金数额必须在美金5，000元 （有些规定为3，500美元）以上。大多数的公司允许旧员工将基金留存直到退休。 　　方法三、旧401（K）个人退休帐户转入（IRA）并开始新401（K）计划：当新雇主的401（K）计划不允许新雇员将基金全额移转，此时雇员可以考虑将现有基金转入个人退休帐户（Individual Retirement…