来源：倍可亲(backchina.com)
我看到一则新闻说周一标普500指数的上涨是“克林顿反弹”。这其中的意味很明显，认为希拉里(专题)-克林顿赢下选举对市场来说要比特朗普赢更有利，如果特朗普赢下选举，那么我们根本不知道自己会得到什么。墨西哥比索汇率也上涨了。然而，把特朗普和克林顿二人的性格和政策方案放在一边，就市场而言，谁会成为下一任总统根本不重要。
考虑到我们正处在有史以来持续时间第二长的牛市中，并且我们正在朝着经济扩张的第八年前进，不管谁是下一届总统，他们都将主政一段萧条时期，一个熊市，一段债务和赤字攀升的时期，这样的可能性很高。同样，不管谁是总统，至少在2017年内，央行将主宰市场，就像它们过去8年所做的一样。
是的，我知道下一届总统对市场会很重要。二位候选人都有自己的政策方案，当然也有各自的缺点。二位总统候选人都提出了税务和监管方面的政策计划，但两位候选人想要在国会中通过这些计划都会面临各自的挑战，尤其是如果共和党继续主导国会参众两议院，那么克林顿的挑战就更大了。但不管谁是总统，市场在接下来四年内的反应可能不会有那么多的不同。
过去七年来，资产价格升高的主要驱动因素是央行推出的刺激措施。如果你想争论说是因为盈利水平导致的资产价格升高，那么我也可以说这是一种由更低利息费用，更低折旧费用带来的低质量盈利恢复，因为公司在资本支出上的花费很谨慎，并且公司分配给劳动力成本的资金占利润的百分比是二战以来最小的(现在这个趋势正在扭转)。在这个利润的恢复中，营收增长也是很疲弱的。
我们正处于过去15-20年来第三次主要资产价格泡沫的中间。不幸的是，这也是到目前为止最大的泡沫，主要由主权和公司债务表现出来。所有因低利率而受益的资产因也可以说是处在了泡沫中。正是如此，接下来四年内，央行家们的行动以及全球利率的影响而不是总统才是资产价格主要的驱动因素。
至于经济，美国现在的经济增长率已经降低到了1.5%，下一任总统不得不处理这个问题。鉴于消费者是经济扩张和萎缩之间的最后一道缓冲，股市出现任何下跌都会轻易的让美国经济进入萧条。下一届总统离远谈不上阻止经济陷入萧条，他只能够想法去应付经济萧条和萧条带来的后果。
当然，下一届总统会对特定的行业产生影响，从而进一步影响某些个股和行业。如果我们可以从克林顿最近的言论中看出什么的话，那就是克林顿当选将不会对金融和制药行业采取友好的态度。特朗普当选的话可能会大幅增加国防开支。同时如果特朗普在贸易协议商谈中得到了他想要的，谁知道这会给全球出口商和全球贸易带来什么。
当我遇到“如果特朗普赢了或是克林顿赢了，选举后一天市场该怎么办？”这个问题时，我最后的答案是：过了那一天，没人会在意谁当选的，因为不管谁当选都会在任期的上半段面临一个熊市，一次萧条，面临债务和赤字的急剧攀升。这么说来，最好的办法就是，不管是克林顿还是特朗普当总统，都预计他们只能当一个任期。
与此同时，投资者应该筹集现金，买入黄金，白银和其它熊市基本已经结束了的大宗商品。美国的股市估值过高了，好的机会在国外。巨大比例的债券市场泡沫正在走向终结。因此，缩短债券期限，注意防范信贷风险。
